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随着贸易局势的演变,这样的押注已逐渐获得动力。最近贸易因素对美债收益率走升构成阻碍,而且上周五公布的通胀数据温和,也未能提供助力。股市下跌可能令收益率承压,因为美联储主席鲍威尔已证明当市场情况紧张时美联储倾向于鸽派。本月初以来,金融状况偏紧,当时鲍威尔表示物价压力疲软背后的因素可能是暂时的。
5月初,美联储将每月缩减资产负债表的规模从此前的300亿美元下调到150亿美元,维持联邦基金利率不变,并将其向银行支付的超额存款准备金利率(IOER)从2.4%调整到2.35%。尽管会后声明中关于通胀的解释驱散了部分弥漫市场的降息预期,但仍令市场略感失望。笔者以为,正常情况下,美联储年内货币政策将以观望为主,降息概率不大,而加息则面临一定障碍;
国际油价和金价在多空因素影响下震荡。不过,截至上周收盘价格变化幅度不大。值得注意的是当周第一个交易日,纽约商品交易所轻质原油期货价格、伦敦布伦特原油期货价格出现大幅波动,波动幅度超过3%。此后几个交易日,由于多空力量胶着,国际油价波动幅度有所收窄;
欧元兑美元汇率接近1.1250而不是1.1200,维持周四的涨幅;然而,标普期货震荡,避险日元仅略微上涨,欧元/美元看起来不错;
美国银行美林证券的外汇策略师Athanasios Vamvakidis表示,如果中国进行报复,那么贸易冲突面临全球化的威胁将影响美国经济前景,并增加美联储降息的可能性;