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美联储周三的鹰派基调令投资者纷纷做多美元。衡量美元兑其他主要货币汇率的美元指数升至97.299,为2020年7月以来的最高水平。0.8%的涨幅是两个多月来最大的单日涨幅。
美国国债收益率曲线延续了美联储会议后趋平的走势,长端债券表现出色。不过,美国时段尾盘的时候国债涨幅收窄,曲线的较远端当天下降了7.5个基点左右。由于投资者继续提高今年的加息预期,短期债券下跌。
随着美联储会议后交易员预测今年加息五次,美元正在走强。这与历史上美元在加息周期中的表现有所不同。正如我的同事Simon Flint所指出的,从历史上看,在美联储紧缩周期开始后的六个月里,美元往往会走低。然而,这一次情况可能会改变;
金价已经抹去今年涨幅。黄金此前上涨,因投资者预计通胀将继续高于债券回报率,尽管美联储要加息;美联储的鹰派转变挑战了这个观点。鲍威尔讲话后,10年期美国实际收益率升至19个月来的最高收盘水平;
另一方面也要防止引发经济衰退。尽管美国国债收益率本月急剧上升,但作为金融体系基准的这些收益率仍然处于历史低位附近,且仍然低于预期通胀率